期指高开后直接低走 全天单边震荡下挫

　　股指期货表现

　　√ 整体上看，现指仍处于底部震荡阶段，但由于国际金融危机持续蔓延，已经开始拍打实体经济。在救市利好传闻落空de情况下，现指回落、期指重挫。
 
　　市场信息
 
　　√ 商业银行承销企业债试点或开闸

　　√ 国开行海外抄底，或增持英美资源集团
 
　　√ 伯南克公开支持推行第二次激励方案
 
　　√ 英国保诚集团是否增持AIG近日定调

　　指数表现

　　√ 沪深两市周二双双小幅高开，沪指冲高后受累权重股走弱下行，在5日均线支撑下窄幅震荡，午后个股回暖，做多热情助推沪指上攻2000点未果，权重股低迷拖累沪指震荡回落，考验均线支撑。截止收盘，沪指报1958.53点，跌幅0.78%。自8月15日后，沪指再也没能出现三连阳de走势。
 
　　市场动态

　　在美联储降息预期和信贷危机缓和de刺激下，道指缩量反弹413.21点报收于9265.43点，涨幅达4.67％，四天来首次收于九千点上方；由于降息等救市传闻未能兑现，A股小幅高开宽幅剧烈震荡，盘中大部分时间维持在1900点整数上方并一度收复10日均线，但尾盘高空跳水，收于全天de低点附近，最终现指下跌15.33点报收于1881.41点，跌幅为0.81％；个股跌多涨少，盘中券商地产引跌股市。

　　完全不同于现指de宽幅震荡，期指高开后直接低走，全天单边震荡下挫，06合约跌幅最大，达7.44％，成交量最大de主力03合约也重挫6.37％；近月11合约全天大跌5.19％报收于1753.8点，期现倒挂贴水幅度扩大至127.61点，其它12及03合约de贴水幅度相差无几，初上试de06合约也由昨日de升水转变为贴水70.41点de倒挂状态。
 
　　国际消息面上，美国连续10周无IPO 创28年最长真空期纪录，其它各国政府也采取了更多措施试图稳定金融市场。印度央行自2004年来首度下调基准利率，韩国称将为银行拥有de部分海外债务提供担保 ，荷兰向ING注入大约130亿美元。IMF准备牵头向冰岛提供60亿美元救市资金。
 
　　同时，发展中国家de情况更加糟糕，与“脱钩”理论形成鲜明de反差：处于危机之中de发达国家与应该拉动世界经济增长de新兴国家之间并没有断开连接。就连中国也在准备应对经济减速，印度更是受到严重de冲击。巴基斯坦向国际货币基金组织求援，中国也将对巴国提供及时de援助以避免其破产。
 
　　但尽管如此，韩国及日本央行行长同日称：经济将在一段时间内进一步放缓，全球实体经济存在衰退风险，而国际劳工组织：全球失业人口将首次突破2亿。

　　具体到香港和大陆，整体上看，现指仍处于底部震荡阶段，但由于国际金融危机持续蔓延，已经开始拍打实体经济：中信泰富外汇合约巨亏155亿港元，玩具巨头崇高公司裁员三分之二6000人后依然濒危，香港62年电器老店受金融危机影响欠债一亿于上周五突然倒闭，招行增持永隆至83.81%、永隆或面临退市，富通跌穿1欧元关口、平安239亿投资只剩10亿，房价持续量价齐跌，广东置地董事长人间蒸发。香港餐务管理协会主席杨位醒坦言，餐饮业或成为下一个遭遇“倒闭潮”de“重灾区”。

　　而负有救市重担de财政政策则面临着收入增速跳水，支出增加de两面压力，而财政收入保持稳定是实施减税政策de前提条件，在财政收入可能下降de情况下，是不可能以赤字de代价来大幅减税de。

　　总体来看，对刺激经济政策利好de预期以及外围股市de短期走稳，将使市场仍有上冲机会，但考虑到基本面因素没有明显改观，如果没有新de政策出台，短线de反弹de时间和空间非常有限。而一旦国际金融动荡加剧，如惊弓之鸟deA股难以独善。