金融危机波及中国 炒衍生品亏损或成熊市炸弹

 　10月份以来海外资本市场掀起惊涛骇浪，美元大幅走高，其他主要货币大幅贬值，全球股市期市全线暴跌……随着全球资本de流动，其余波已经冲进了国内。本月随着众多上市公司三季报陆续披露，投资者发现，众多国内企业纷纷在衍生品交易中吃了大亏，国航、中信泰富、中铁、深南电等公司已经公告证实。而本周市场盛传江西铜业炒铜出现巨亏，更加重了股市对于国内上市公司三季度业绩de担忧。

　　昨天沪深股市双双大跌收出“四连阴”，沪指1800点“政策底”已岌岌可危。有市场人士表示，目前de财报制度对上市公司参与衍生品交易de情况要求过于简单，一些对投资决策非常重要de信息没有向投资者及时公开，这也是造成市场恐慌de重要原因，希望监管层能够及时修改，完善信息披露制度。

　　金融地产板块联手做空

　　受到“地产新政”对银行业绩带来负面影响，昨天银行股表现乏力，特别是受到永隆银行拖累de招商银行开盘即快速跳水de拖累，银行股振荡下跌；而本周以来一直表现较好de地产股昨天风光不再，万科、保利等权重股大幅走低。两大权重板块联手做空下，沪深两市早盘短暂冲高失败后立即调头向下，午后沪指不断跳水，沪指一度跌至1825.53点，最终报收于1839.62点，连续第3个交易日创下近23个月以来de收盘新低。

　　截至昨天，沪指本周二以来连续4个交易日收跌，累计跌幅4.71%；而10月份以来累计跌幅高达19.81%，已经成为本轮调整以来第三大月跌幅。如果下周股市不见反弹继续下挫，本月沪指极有可能刷新单月跌幅纪录。

　　专家

　　汇市期市暴跌打击股市

　　业内人士表示，尽管本周政策面利好不断，但市场始终难见起色，而抑制投资者做多信心de因素除了经济基本面外，本周众多国企在汇市、期市上de投资亏损给市场造成了新de恐慌。

　　10月10日，证监会明令要求国有企业不得从事期货投机交易。4天后，国资委在央企2009年财务预算编制说明中，明确要求各央企审慎安排股票、期货等高风险业务de预算规模。两部门联手规范国企参与资本市场de做法近年来罕见，当时也引起市场种种猜测，而随后一系列国企爆出de亏损消息很快让监管层de表态找到了合理de依据。

　　炒汇

　　中铁引发国企信任危机

　　受到中信泰富澳币交易巨亏事件影响，中国中铁、中国铁建本周在A股、H股两个市场同时遭遇罕见暴跌，市场传闻中铁也有巨额de澳币资产面临大幅贬值和亏损。而前天中铁在公告中确认，因外汇存款贬值造成19.39亿元de货币交易亏损，没有参与任何衍生品交易，让市场传闻部分得到确认。

　　业内人士表示，中信泰富与中铁de问题应该不只是个案，国内众多上市公司de外汇资产在剧烈de金融动荡中可能普遍遭遇较大de损失，还有多少企业存在或者隐瞒了这部分de损失，而这些损失对于整个上市公司业绩de影响究竟有多大目前仍难预料，不过市场本周de表现已经反映出这种悲观de预期。

　　炒铜

　　铜价暴跌江铜或致巨亏

　　本周最大de利空传闻来自期铜市场。10月份以来，沪铜主力合约连续先后出现8个跌停板，其中包括2次连续3次跌停de罕见表现。而此刻有关金瑞期货在期铜市场出现巨亏de传闻在市场上不胫而走，本周上期所de交易数据也显示，在期铜de3个主力合约de盘后数据统计中，金瑞期货de成交量均高居第一，且无论买单还是卖单统计均为大举抛售。由于金瑞期货为江西铜业de子公司，市场将猜测de矛头自然指向了江西铜业。

　　根据江西铜业最新公布de三季度业绩报告，该公司“其他流动负债余额比期初增加2.20亿元，主要是期末发生de期货持仓浮动亏损”。对比半年报可以发现，江西铜业第三季度“其他流动负债”出现激增，而下半年以来沪铜累计下跌幅度达到60%，不得不令人担心，其三季报披露de2.2亿元期货持仓浮亏到底有多少。

　　更有期货业内人士表示，江铜de亏损还不仅仅是在国内期货市场，业内目前传闻其在伦敦de现货和期货市场均有巨额亏损，而国内云铜、铜陵有色等其他冶金企业也或多或少在国际市场进行套期保值，其中de投机成分到底有多少值得投资者高度警惕。